宏观 科技 个股中期选举民主党若横扫国会 或冲击美股AI与国防板块

投资者与分析师表示，股市尚未将民主党横扫国会这一情形计入价格，尽管部分民调与多数预测市场正指向这一方向，若该情形成真，可能在周三对股价构成压力。他们同时指出，若共和党成功保住国会控制权，则可能带来短期的反弹行情。

民调显示民主党有望赢得众议院，参议院选情则难分胜负；预测市场对民主党更为有利，押注出现「蓝色横扫」。Wolfe Research 美国政策与政治主管 Tobin Marcus 表示，投资者对民主党横扫这一基准情景表现出「勉强的接受」，但其仓位配置并未反映这一判断。该公司对 100 多名机构投资者的最新调查显示，他们并未针对任何特定结果建立强烈仓位。Marcus 对 CNBC 表示，投资者对最终结果是否会像民调显示的那样有利于民主党抱有相当程度的怀疑，并称该公司也认为民调可能高估了民主党的实力。

摩根大通预计，若出现蓝色浪潮，标普 500 指数周三可能下跌约半个百分点。富国银行投资研究所全球股票与实物资产主管 Sameer Samana 则表示，若共和党最终保住国会两院，可能引发一轮上涨。他说，从确定性角度看，市场知道如何应对共和党掌控两院的情形。花旗策略师周一表示，共和党失去众议院但保住参议院，可能成为「年底前股市的顺风」。摩根大通交易员预测，若共和党保住参议院，周三股市可能上涨最多 1%。

抛开短期波动，中期选举结束后股市往往趋于上涨。事实上，自 1980 年代初以来，每次中期选举一年后标普 500 指数均录得上涨。但标普 500 指数在 2026 年迄今已录得两位数涨幅，因此华尔街部分人士担心，投资者在进入今年选举时过于自满。BTIG 首席市场技术分析师 Jonathan Krinsky 发现，在中期选举年份，标普 500 指数通常会在下半年某个时点平均出现 14% 的回撤。他上周写道，中期选举期间股市 11 月表现往往不错，是因为标普 500 指数通常在选举前走弱，而今年的格局正好相反；因此，尽管市场共识是中期选举后会出现上涨，他认为实际情况可能相反。

与此同时，AI 交易近期剧烈波动令大盘承压，纳斯达克综合指数上周五录得自 6 月以来最差单日表现，AI 股周一再度领跌。民主党在周二中期选举中的强劲表现可能进一步对该交易施压。分析师表示，在州一级层面，民主党控制力增强可能对与数据中心及技术资本设备相关的股票构成逆风。Washington Analysis 的 Rob Rains 对 CNBC 表示，这将强化各州围绕 AI 基础设施推进的早期警示信号。高盛策略师本周表示，民主党掌控国会「可能限制数据中心税收优惠，但无论选举结果如何，全国性暂停令都不太可能出现」。德州是数据中心建设的关键枢纽，Wolfe 的 Marcus 表示，共和党州长 Greg Abbott 在该州意外落败，短期内「可能惊吓」市场。

分析师与投资者表示，蓝色浪潮可能令国防股承压，同时提振医疗股。富国银行投资研究所全球股票分析师 Alex Sagal 表示，除非达成更广泛的协议同时增加国防与医疗拨款，否则民主党大胜可能限制实际支出增长；不过他指出，国防行业的盈利前景看起来「稳定至温和向好」。Wolfe 的 Marcus 表示，医疗将是「最大的焦点」，因为民主党将推动恢复已到期的《平价医疗法案》强化保费补贴，或撤销《One Big Beautiful Bill Act》中的部分医疗补助改革。Argent Capital Management 投资组合经理 Jed Ellerbroek 对 CNBC 表示，医疗股近期表现相当不错，部分源于反 AI 交易，部分也源于对民主党接管的乐观情绪。他关注 HCA Healthcare、Tenet Healthcare 等医院相关股票，以及 UnitedHealth、Centene 等健康保险公司。

金融板块在 2026 年初是标普 500 中表现最差的板块，此前总统唐纳德·特朗普呼吁国会通过法案，将信用卡利率上限设为 10%。尽管该板块此后有所回升，年内涨幅目前约为 3%，但在民主党控制下，该板块可能面临更多不稳定因素。