美联储 宏观 科技哈马克称利率需进一步上升 美元指数高位震荡

周二（10月13日）亚洲时段，美元指数在一年半高位附近震荡，当前交投于102.55附近。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克周一表示，她认为美国利率需要进一步上升，以抑制由人工智能投资和市场驱动的财富效应所支撑的需求，但她将对10月27日至28日会议是否再次加息持开放态度。

哈马克认为，需求受到两个因素的驱动：企业快速的投资步伐，以及市场驱动的财富收益支撑的消费者支出。这些因素使通胀保持在2.5%至3.0%的区间。她认为，限制性货币政策可以冷却这些力量，使通胀在不将失业率推高至当前4.2%以上的情况下回落。其判断的核心是，希望通过收紧政策来冷却需求，而不是通过削弱劳动力市场来降低通胀。她表示，不希望阻止增长，只是希望将增长放缓至缓解价格压力的速度。

哈马克表示，她将对美联储10月27日至28日会议是否再次加息持开放态度，认为需要更多限制，但时机是一个开放问题。哈马克今年是利率政策的投票委员，并在7月投下反对票支持加息。投资者目前预期美联储将在10月按兵不动。她的言论是美联储官员中关于使用限制性政策直接冷却需求的最明确表态之一。

哈马克认为，通胀停留在2.5%至3.0%的区间。她担心，在争夺资源的企业中，通胀心理可能已经扎根——人工智能超大规模企业的持续投资使成本成为次要关切。她表示，高管们正在为通胀保持高位做规划，并预期将价格提高得比投入成本更快。在她看来，始于数据中心的压力现在正在更广泛地扩散。

哈马克明确将AI驱动的资本开支和财富效应列为政策目标。她将货币政策描述为一种单一而钝拙的工具，打算审慎使用，以正确的数量和速度推进，同时坚持需要更多限制。其表态使10月决策在市场预期的暂停与鹰派核心的政策制定者之间处于微妙平衡。

哈马克的言论传递了三个核心信号：利率需要进一步上升以抑制由AI投资和财富效应支撑的需求；对10月会议是否加息持开放态度，尽管市场预期按兵不动；通胀心理可能已经扎根，始于数据中心的压力正在更广泛地扩散。交易者将关注其他投票委员是否认同她的观点，即通胀斗争现在直接针对需求，而非劳动力市场。