商品 地缘 关税美国临时放松俄柴油制裁 有效期至2027年4月

美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）10月9日发布公告，临时放松针对俄罗斯柴油贸易的制裁，允许俄罗斯柴油进入全球市场，有效期至2027年4月7日。同日，特朗普宣布美俄领导人就俄向美国及全球市场提供柴油达成一致。

这一动作发生在全球柴油价格处于历史高位的背景下。美国柴油零售均价10月9日仍在6.28美元左右，同比涨幅约70.8%。

按照双方约定，俄罗斯向美国及全球市场追加供应柴油：10月立即供应30万吨，11月增至50万吨，12月增至100万吨，后续视炼厂状况再追加300万吨。

消息公布后，美国柴油期货主力合约盘中跌幅一度超过4.8%，跌至约4.64美元/加仑，但收盘时报价急剧拉升，收盘跌幅仅为2.33%。原油市场方面，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格收盘上涨36美分，收于每桶91.85美元，涨幅0.39%；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格收盘上涨44美分，收于每桶104.72美元，涨幅0.42%。

柴油价格的短期跳水表明市场情绪迅速得到缓解，但资金对取消俄罗斯柴油限制带来的缓解作用仍存疑虑。按约定规模计算，俄罗斯10月供应的30万吨柴油约合225万桶，仅相当于美国约半天多的柴油消费量；11月的50万吨约合372.5万桶，不到美国一天的消费量；12月的100万吨也仅相当于美国约4天的消费量。

美国石油市场分析师罗里·约翰斯顿认为，在炼油设施未遭袭击的正常时期，俄罗斯柴油出口量远高于本次承诺规模，因此这批柴油更多是为极度紧张的柴油市场新增一条供给渠道，起到短期缓冲作用，而非治本之策。

目前俄罗斯32座大型炼厂中已有28座遭受袭击。俄罗斯是全球第二大柴油出口国，出口量长期占全球海运柴油贸易总量的约11%。自2026年7月起，因乌克兰频繁袭击俄罗斯炼油厂，俄方多次延长柴油出口禁令，全球柴油供应持续收紧。

衡量市场紧张程度的关键指标柴油裂解价差——即柴油与原油之间的差价——正常情况下为每桶15至30美元，但9月以来，美国墨西哥沿岸及西北欧的柴油裂解价差均超过每桶100美元。

库存方面，截至9月30日当周，新加坡燃料油库存再度大幅下降105.2万桶，降至1872.6万桶，创下6周来低位；美国柴油库存处在1982年以来同期最低水平，欧洲柴油库存也低于五年平均水平。

随着11月初美国中期选举临近，特朗普政府近期推动盟友在国际能源署协调下加快释放1亿桶战略石油储备，同时拟暂时允许染色柴油在交通领域的使用、推迟征收相应消费税等，以降低柴油消费负担。业内人士指出，随着本轮投放落地，市场价格并没有明显反应，原油价格甚至在继续上涨；释放储备的表态本身确实能够通过提前消化远期供给来压制炒作情绪，但这一策略正在透支政策安全垫，美国战略石油储备将滑落至约2.44亿桶的四十年来历史低位，后续继续深挖空间有限。

中东关键能源航道的摩擦也在加速外溢。根据联合国机构国际海事组织（IMO）的数据，截至10月4日的一周内，有11艘油轮在霍尔木兹海峡航行时遭到袭击，这是自2月下旬战争爆发以来商船遭受袭击次数最多的一次。

随着下游柴油等成品油价格飙升，成品油炼厂在不惜代价抢原油、抓紧炼化。9月份以来，国际油轮（VLCC）运费报价进入更快速度的上涨阶段。根据大宗商品资讯提供商阿格斯统计，10月8日，一艘定于11月从墨西哥湾装载约200万桶原油驶往东亚的VLCC，其包船租金已冲高至约8100万美元，为阿格斯自2017年开始评估该航线以来记录到的最高运价。该航线运价较前一交易日上涨1775万美元，较三周前上涨50%，较中东局势升级前约2250万美元的高位高出逾6300万美元。折算到单桶维度，海运成本已攀升至近40美元，较战前约8.60美元的水平暴涨近四倍，已接近WTI原油期货单价的一半。