宏观 美联储美财政部交易商问卷10月16日发布 聚焦发债策略

美国财政部已启动季度再融资流程，通过向一级交易商发放问卷征求意见。本季度的交易商问卷计划于10月16日发布，随后在11月4日发布再融资公告。市场参与者将仔细研究这份问卷，以寻找财政部是否正考虑在下个月的再融资公告中调整债券发行策略的迹象。

美国银行策略师Ralf Preusser等人表示，未来几年可能有必要减少长期债券供应，并指出市场对财政部在即将发布的再融资声明中宣布削减长期债券发行规模的预期已经升温。不过他们同时提到，如果在11月4日就宣布，市场关于可预测性降低的看法可能会抵消其影响。

NISA Investment Advisors首席经济学家Stephen Douglass在谈到美国财政部的交易商问卷时表示，从历史上看，这一直是反映财政部在考虑什么的一个信号。他通过电话表示，如果看到有关国库券市场容量的问题、有关回购的问题、有关削减发行规模的问题，他一点也不会感到意外。

Douglass还提出，他认为一个更负责任的问题应该是国库券市场的容量上限是多少，这是一个更值得问、也更重要的问题，但这不会释放太多信号。