宏观 地缘 商品布伦特原油突破102美元，韩股收跌2.6%

中东局势再度升温推动国际油价急涨，全球股市涨势随之被打断。布伦特原油周四上涨约2.5%，突破每桶102美元关口；WTI原油日内涨幅达3.0%，突破91美元/桶，报91.02美元/桶。油价走高推动通胀预期升温，令投资者对全球股市此前接近历史高位的乐观情绪迅速降温，美债收益率同步走高。

亚洲股市跟随华尔街周三的跌势整体下挫1.2%。日经225指数收跌1.4%，报69,042.11点；日本东证指数收跌1.5%，报4,091.46点；韩国首尔综指重挫2.6%，报6625.93点。MSCI全球指数下跌0.2%，进一步偏离此前一度接近的历史峰值。美国10年期国债收益率上扬3个基点至5.31%，逼近2002年以来的高点；日本10年期收益率下降2.5个基点至3.080%。美国股指期货早盘一度翻红后再度回落0.1%，欧洲股市亦预计低开。

油价上涨的直接导火索来自多条地缘政治消息。据报道，白宫已要求五角大楼拟定针对伊朗的打击方案，且可能在中期选举前付诸实施。与此同时，胡塞武装袭击了沙特阿拉伯两座机场，造成3人死亡，该组织对沙特的攻击力度持续升级，并在也门继续与利雅得支持的武装展开交战。此外，一场风暴也导致美国国内部分原油产量中断。油价飙升同步带动航运成本上扬，超大型油轮的租用费率升至新高，大幅推高了石油供应链各环节的成本。

彭博策略师Mark Cranfield表示，布伦特期货突破102美元正在恶化亚洲市场情绪，并向美债期货蔓延，如果这股负面冲击传导至法国国债，等欧洲交易员全面入市后，局面可能将变得相当混乱。

高油价的冲击叠加美联储政策压力，令市场对通胀前景的担忧明显加剧。美联储上月一致通过决议，将基准利率上调25个基点，为2023年7月以来的首次加息，理由是经济呈现出重新走强的迹象。TradeStation的David Russell认为，年内再度加息的概率颇高，当前政策立场限制性并不强，在通胀高于目标、多数经济活动指标依然强劲的背景下，物价稳定是美联储压倒一切的使命。

美股此前在高利率与高油价的双重压力下仍一路攀升至历史高位，但下周正式开启的财报季将带来更严峻的考验——市场将检验人工智能基础设施建设吸引的数千亿美元投资，究竟能否转化为相应的盈利回报。

欧洲方面，法国财政状况持续承压，令欧元区面临自欧债危机以来最为棘手的主权债务市场压力。法国财政部表示，不会调整现行的债券发行策略，但这一表态未能平息市场疑虑。JB Drax Honore亚太区首席策略师Sean Keane表示，在官方作出足以扭转局面的有力回应之前，市场将持续推高法国与德国国债的利差，而这需要柏林与布鲁塞尔的协同配合。他称法国已进入所有人的视野，欧洲被普遍认为面临一系列难以破解的问题，而无论是制度意愿还是集体应对能力，都显得力不从心。

其他市场方面，日元下跌0.1%，至158.26美元；现货黄金上涨0.4%，至每盎司4,126.06美元；比特币下跌0.6%，报82,848.73美元。欧元兑美元小幅企稳，美元指数则延续周三0.3%的涨幅，持续获得避险资金支撑。