宏观 美联储 商品油价大涨推高美债收益率 美联储官员称或需多次加息

受地缘政治因素影响，国际油价近期持续走高，美债收益率随之集体上行。当地时间8月10日尾盘，2年期美债收益率上涨4.6个基点至4.245%，3年期上涨5.1个基点至4.313%，5年期上涨6.1个基点至4.415%，10年期收益率上涨5.8个基点至4.707%，30年期长债收益率上涨4.8个基点至5.252%。

霍尔木兹海峡航运恢复前景不明引发市场担忧，国际原油期货价格10日盘中持续走高，当日收盘时上涨约5%。截至当天收盘，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格上涨3.95美元，收于每桶82.13美元，涨幅为5.05%；10月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨4.17美元，收于每桶87.72美元，涨幅为4.99%。据美国能源部数据，8月份战略石油储备减少了610万桶，库存降至2.987亿桶，创下1983年以来的最低纪录。随着油价持续飙升，10年期美债收益率已站上4.7%关口，尾盘一度涨至4.709%。

此外，美联储官员的鹰派表态再度提升9月加息概率。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，美联储可能需要多次加息，才能推动通胀率降至央行2%的目标水平。她认为，一次25个基点的加息可能不会对经济产生太大影响，因此可能需要进行若干次加息。

据CME“美联储观察”，美联储到9月维持利率不变的概率为48.8%，累计加息25个基点的概率为51.2%。美联储到10月维持利率不变的概率为34.7%，累计加息25个基点的概率为50.5%，累计加息50个基点的概率为14.7%。

市场重点关注周三将公布的美国7月CPI数据。根据德意志银行的估算，美国7月消费者价格指数（CPI）环比涨幅预计为0.15%，而6月该指标为环比下降0.42%。核心CPI环比涨幅预计为0.26%，与6月持平。此外，美国7月生产者价格指数（PPI）环比涨幅预计为0.22%，6月为环比上涨0.13%。此前美国劳工部公布的数据显示，7月非农就业数据表现疲软，引发10年期和30年期美债收益率明显下降。

美国银行在最新研报中表示，7月就业报告整体略偏“鸽派”，但不足以改变美联储的政策路径，接下来公布的7月CPI将成为更重要的政策信号。该行维持美联储从9月开始、累计加息75个基点的预测。