个股 科技亚马逊周四盘后公布Q2财报，市场聚焦云业务与资本支出

亚马逊将于周四盘后公布第二季度财报。根据LSEG汇编的预估，市场关注其云业务AWS的收入增长以及资本支出计划。分析师预计亚马逊每股收益为1.40美元，营收为1,486.3亿美元。AWS收入预计同比增长约31%，达到260.3亿美元。广告收入预计为140.2亿美元。

投资者正密切关注亚马逊及其他所谓超大规模企业的资本支出，因为围绕人工智能巨额投资的情绪日益紧张。此前，Alphabet因上调全年资本支出预测至高达2,050亿美元，股价上周下跌。微软在公布超预期财报并重申2026年资本支出计划后，股价周四飙升多达15%。而Meta因给出疲软的当前季度收入预测，且AI投资侵蚀现金流，股价下跌9%。亚马逊第一季度资本支出达442亿美元，同比增长77%，根据FactSet数据，第二季度预计将攀升至493亿美元。公司维持2月指引，即2026年资本支出约2,000亿美元，但多位分析师预计亚马逊将效仿Alphabet上调年度预测。摩根士丹利分析师在本月早些时候的研究报告中写道，生态系统仍受计算能力限制，支出紧迫性依然很高。他们现在预计亚马逊今年资本支出将达2,180亿美元，并预测预算将持续上升至2028年，届时可能达到3,180亿美元。这些分析师还对亚马逊的云业务持乐观态度，指出其私有实验室交易是多年增长持久性的催化剂。亚马逊已深化与领先AI提供商OpenAI和Anthropic的云和芯片合作。4月，它与Meta达成协议，向这家社交网络巨头供应AWS Graviton芯片。摩根士丹利分析师写道，AWS能够访问几乎所有领先模型以及中小型和定制化模型，这使其在优化每任务代币成本的世界中成为赢家。

云业务增长将是焦点，此前亚马逊的主要竞争对手均公布了强劲业绩。谷歌云最近季度收入同比增长82%。微软Azure云收入在第四财季增长43%。根据StreetAccount数据，AWS收入预计同比增长约31%，而第一季度增长28%，是三年多来最快增速。尽管亚马逊持续投资AI，但它已缩减企业员工规模。近几个月，公司在客户服务和卖家支持部门进行了裁员。上周，它宣布在其通用人工智能部门裁员，这是该部门最新一次重组，此前亚马逊任命了新的AGI负责人，且其AGI实验室负责人宣布离职。第二季度，亚马逊举办了年度Prime Day促销活动。公司将该活动从通常的7月提前，理由是日程繁忙，包括世界杯和美国独立250周年纪念。Mizuho分析师在周一报告中写道，时间调整可能导致亚马逊北美零售销售增长在第三季度放缓，然后在第四季度重新加速。根据Adobe数据，所有零售商在6月23日至26日Prime Day期间的美国在线支出同比增长约9.3%，达到264亿美元。亚马逊未公布活动销售数据。Evercore分析师称该活动相当成功。KeyBanc分析师表示，其专有数据显示Prime Week支出增长41.7%，低于去年的50.5%，表明活动强劲但不如去年。亚马逊股价今年迄今上涨约3%，而标普500指数上涨约8%。