宏观10年期美债收益率触及4.7%创特朗普第二任期新高

10年期美国国债收益率在24日盘中一度升至4.71%，突破4.7%关口，创下特朗普第二任期以来的最高纪录。该收益率在2025年1月特朗普就职时为4.6%，2月末伊朗冲突爆发前低于4%。

长端利率上行推高抵押贷款利率，30年期固定房贷平均利率升至6.58%，单周上行0.03个百分点，而伊朗冲突前房贷利率在6%以内。牛津经济研究院美国首席经济学家南希·范登豪滕表示，利率持续走高会进一步压制房屋交易，同时居民还要承受冲突带来的能源、食品价格大幅上涨双重压力。

分析师认为，收益率上行并非仅由油价上涨驱动。巴克莱通胀策略师乔纳森·希尔分析，伊朗局势恶化加剧市场波动，但不能将10年期美债收益率走高简单归结为通胀风险。多重因素包括市场对AI基建投资拉动经济增长的预期、各国政府财政支出不可持续的担忧等。

全球债市同步承压。伊朗冲突后英国10年期国债收益率上涨0.9个百分点至5%以上，市场担忧新任首相安迪·伯纳姆财政扩张政策。日本30年期日债收益率上行0.7个百分点至2.8%，受大额财政支出计划拖累。法国兴业银行利率策略师苏巴德拉·拉贾帕指出，全球债券收益率同步上行的核心根源是政府债务与财政赤字扩张。