地缘 个股法官批准临时限制令，阻止派拉蒙与华纳兄弟探索合并

加州地区法官Araceli Martínez-Olguín周一批准了一项临时限制令，暂停派拉蒙与华纳兄弟探索公司的合并交易14天。该命令是在上周五奥克兰法庭听取双方辩论后签署的。派拉蒙未立即回应置评请求，华纳兄弟探索则拒绝置评。

上周，由加州总检察长Rob Bonta牵头的一组州总检察长提起诉讼，以反垄断为由寻求阻止这笔价值1,100亿美元的收购。该交易将合并派拉蒙和华纳兄弟的电影制片厂、CBS广播网络、CNN等付费电视网络组合，以及Paramount+和HBO Max流媒体服务。诉讼称该交易违反已有百年历史的《克莱顿反垄断法》。参与诉讼的州还包括亚利桑那、科罗拉多、康涅狄格、马萨诸塞、明尼苏达、内华达、新泽西、新墨西哥、纽约、俄勒冈和华盛顿。

在周一的命令中，Martínez-Olguín表示，州总检察长联盟提供了“令人信服的证据，表明合并后的实体将在广泛发行的影院市场占据显著市场份额”。派拉蒙首席审判律师Jeffrey Kessler本周早些时候在CNBC表示，临时限制令是在派拉蒙表示打算最早于7月22日完成交易后提交的。在周五的听证会上，派拉蒙律师提议将交易推迟至8月中旬以避免限制令。各州可在14天后寻求另一项临时限制令或初步禁令，进一步推迟交易。

另一项媒体交易——Nexstar Media Group与Tegna价值62亿美元的合并——因类似诉讼和初步禁令而被暂停。该诉讼的审判定于2027年中期开始。派拉蒙-华纳兄弟探索交易已获欧盟和英国审查，后者设定了7月22日的新临时截止日期。美国司法部反垄断部门已于6月批准该交易，消除了联邦层面的担忧。该交易还获得了多个全球司法管辖区的批准。

派拉蒙表示有望在9月底前完成交易。如果交易延迟至9月30日之后，派拉蒙可能面临额外成本，即所谓的“计时费”——每季度向华纳兄弟探索股东支付25美分，相当于每季度约6.5亿美元现金价值。派拉蒙还同意支付70亿美元分手费。

Bonta称该合并非法，将“导致电影和电视价格上涨、质量下降、内容减少，损害影院、有线电视分销商，最终损害美国每个沙发和影院座位上的观众”。提起诉讼的州认为，合并后实体将控制近三分之一的电影和近三分之一的基础有线电视节目。派拉蒙则辩护称该交易“有利于竞争”，在法庭文件中表示临时限制令是“现代反垄断史上最薄弱的合并挑战之一”，并称该交易将“为消费者生产更多高质量内容，激励投资创造就业的电影制作，稳定基础有线电视，并增加影院发行量”。