地缘 商品美伊协议破裂，全球石油市场面临供应风险

美伊之间为期60天的谈判进程在不到30天内宣告破裂，双方此前达成的14点谅解备忘录已被打破。美国中央司令部及总统特朗普指责伊朗在霍尔木兹海峡向商船开火、强制执行预先批准的航运路线并威胁收取通行费。作为回应，美军重启并扩大了对伊朗的连续夜间空袭，同样违反了该协议。伊朗随后宣布备忘录无效，首席谈判代表穆罕默德·卡利巴夫表示，伊朗与美国处于“一场本质性的、关乎存亡的战争”。

在谈判剩余时间不足30天之际，一位与华盛顿关系密切的消息人士向OilPrice.com透露，关键时间点并非60天谈判期，而是11月3日开始的美国中期选举。该消息人士指出，特朗普不希望以“跛脚鸭”身份结束最后任期，因此需要在选举中取得好成绩，这意味着要在伊朗问题上取得决定性结果，并将汽油价格维持在不会损害其选举前景的水平。历史数据显示，原油价格每变动约10美元，每加仑汽油价格相应变动约25至30美分；而每加仑汽油均价每上涨1美分，每年消费者支出将损失超过10亿美元。自1896年以来，若选举前两年内经济未陷入衰退，现任总统及其政党在11次连任选举中全部获胜；反之，若经济处于衰退中，连任成功率仅为七分之一。

当前美国平均汽油价格为每加仑3.85美元，而每加仑超过4美元的价位通常令美国总统及其团队高度紧张。消息人士表示，伊朗清楚美国面临的这些制约，因此选择在此时升级军事行动，但控制在不会迫使美国全面攻击其民用基础设施的限度内。随着油价和汽油价格再次攀升，伊朗正提醒美国，若战争进一步升级可能带来的后果，而目前美国可用的风险缓解措施有限。

美国石油产量已处于绝对历史高位，进一步释放国际能源署成员国战略石油储备的难度加大，且可能需要数月才能见效。其他替代措施，包括来自委内瑞拉、巴西和阿根廷的新增供应，以及绕开霍尔木兹海峡的新输油管道，至少需要两年才能对全球供应产生影响。上周，伊朗支持的胡塞武装对沙特南部阿卜哈国际机场发动了重大弹道导弹和无人机袭击，进一步加剧了地区紧张局势。