油轮驶离霍尔木兹海峡，油价延续跌势
随着美以与伊朗达成初步停火协议，此前被困的油轮开始驶离霍尔木兹海峡，全球原油供应担忧显著缓解。布伦特原油和美国西得克萨斯中质原油期货价格在6月25日继续走低，逼近战前水平。美国能源部长称海峡原油运输量已接近战前规模，过去24小时内有至少2000万桶原油驶出，但完全恢复正常仍需数周排雷。市场正迅速消化中东原油将更快回归的预期。
国际油价在6月25日延续跌势，逐步逼近美以与伊朗开战前的水平。此前被困在霍尔木兹海峡的油轮在停火初步协议达成后开始驶离，大幅缓解了市场对原油供应的担忧。布伦特原油8月交割的即期期货价格下跌0.40美元，跌幅0.54%，报每桶73.34美元；美国西得克萨斯中质原油期货下跌0.27美元，跌幅0.38%，报每桶70.07美元。
值得注意的是，8月交割的布伦特原油价格已低于9月合约的73.59美元，这一期货升水结构表明短期供应充裕。IG分析师托尼·西卡莫尔在一份报告中指出，此次油价下跌速度令许多人措手不及，市场正在消化中东原油将比两周前大多数人预期快得多地回归这一因素。仅在6月24日一天，布伦特原油就下跌超过3美元，西得克萨斯中质原油结算价也下跌近3美元。
美国能源部长克里斯·赖特在6月24日的一个论坛上表示，霍尔木兹海峡的原油运输量已接近对伊朗开战前的水平，过去24小时内至少有2000万桶原油驶离该海峡。他补充说，由于海峡需要排雷，完全恢复正常仍需数周时间。上周达成的结束美以与伊朗战争的初步协议，为海峡通行重启创造了条件。这场始于2月28日的冲突曾严重威胁全球原油供应。
根据协议安排，各方将进入为期60天的谈判期，以解决包括伊朗核计划在内的更棘手问题。赖特表示，即使协议未能维持，原油仍将继续通过海峡运输，伊朗也无法再次将其关闭。与此同时，阿曼在6月24日开通了临时航道以便利油轮驶离霍尔木兹海峡，国际海事组织与阿曼当局正在协调船只动向。卡塔尔首相也访问了阿曼，就与伊朗、伊拉克及其他海湾国家启动关于海峡未来管理机制的谈判进行磋商。
尽管美国能源信息署6月24日公布的数据显示，在强劲炼油需求和政府释放战略储备的背景下，美国原油总库存上周降至1984年以来的最低水平，但市场似乎对这一数据反应平淡，交易员的注意力仍集中在霍尔木兹海峡的通行恢复上。
为什么重要霍尔木兹海峡是全球最重要的原油运输咽喉，其通行恢复直接关系到中东原油供应能否回归正常，对美股能源板块及通胀预期具有重要影响。