MAO SHAN HUANG HOLDINGS Ltd (MSH)

MAO SHAN HUANG HOLDINGS LIMITED（开曼群岛豁免公司）是一家控股公司，通过可变利益实体（VIE）及其在中国境内的运营实体开展业务。公司通过VIE协议控制Maoshanhuang (Guangdong) Industrial Technology Co., Ltd.（即VIE），该VIE在中国从事增值电信业务。由于中国法律限制外资直接投资于该行业，公司不持有VIE的股权，而是通过VIE协议获得其100%的经济利益。本次发行前，公司股票无公开市场。公司拟申请在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“MSH”。

招股文件本节未披露关键财务数据。

① 投资者购买的是开曼控股公司股份，而非中国运营公司股份；公司通过VIE结构运营，该结构涉及独特风险。② VIE协议尚未经法院检验，中国监管机构可能禁止该结构，导致证券价值大幅下跌或变得一文不值。③ 中国近期监管行动（如网络安全审查、反垄断执法）可能影响公司业务及海外上市能力；若未来需获中国证监会等批准而未能取得，公司可能无法继续在美上市。④ 根据《外国公司问责法案》，若PCAOB连续两年无法检查公司审计师，公司股票可能被禁止交易。⑤ 公司需根据中国证监会《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》进行备案，无法预测能否完成备案。