迪士尼2026财年Q1营收增5%至260亿美元，体验业务创纪录

①本期核心财务：营收260亿美元，同比增长5%（去年同期247亿美元）；净利润24.02亿美元，同比下降6%（去年同期25.54亿美元）；摊薄每股收益1.34美元，同比下降4%（去年同期1.40美元）。调整后每股收益1.63美元，同比下降7%（去年同期1.76美元）。

②分部要点：娱乐板块营收116亿美元，同比增长7%，但运营利润下降35%至11亿美元，因节目制作和营销成本上升。SVOD（Disney+、Hulu等）营收增长11%至53.46亿美元，运营利润增长72%至4.5亿美元。体育板块营收49亿美元，同比增长1%，运营利润下降23%至1.91亿美元，受YouTube TV临时停播影响约1.1亿美元。体验板块营收创纪录达100亿美元，同比增长6%，运营利润33亿美元，同比增长6%；国内公园人均消费增长4%，入园人数增长1%。

③管理层表态：首席执行官Robert A. Iger表示：“我们对本财年的开局感到满意，这些成就反映了我们取得的巨大进步。我们在2025日历年取得了强劲的票房表现，诞生了《疯狂动物城2》和《阿凡达：火与烬》等十亿美元级大片。”

④业绩指引：第二财季：娱乐板块运营利润与去年同期持平；SVOD运营利润约5亿美元，同比增长约2亿美元；体育板块营收与去年同期持平，运营利润下降1亿美元；体验板块运营利润小幅增长。2026财年全年：娱乐板块运营利润实现两位数增长，SVOD运营利润率10%；体育板块运营利润低个位数增长；体验板块运营利润高个位数增长；调整后每股收益实现两位数增长；运营现金流190亿美元；计划回购70亿美元股票。