博通Q4营收180亿美元同比增28%，AI半导体收入增74%

①本期核心财务：博通2025财年第四季度（截至2025年11月2日）营收180.15亿美元，同比增长28%；GAAP净利润85.18亿美元，同比增97%；GAAP稀释每股收益1.74美元，同比增93%。非GAAP净利润97.14亿美元，同比增39%；非GAAP稀释每股收益1.95美元，同比增37%。调整后EBITDA为122.18亿美元，占营收68%。经营现金流77.03亿美元，资本支出2.37亿美元，自由现金流74.66亿美元，占营收41%。

②分部业务要点：半导体解决方案营收110.72亿美元，同比增长35%，占营收61%；基础设施软件营收69.43亿美元，同比增长19%，占营收39%。AI半导体收入同比增长74%，是主要增长驱动力。

③管理层关键表态：总裁兼CEO Hock Tan表示：“第四季度创纪录的180亿美元营收同比增长28%，主要由AI半导体收入同比增长74%推动。我们预计这一势头将持续至第一季度，AI半导体收入将同比翻倍至82亿美元，受定制AI加速器和以太网AI交换机驱动。”CFO Kirsten Spears称：“2025财年调整后EBITDA同比增长35%至创纪录的430亿美元，自由现金流强劲达269亿美元。”

④业绩指引：公司预计2026财年第一季度营收约191亿美元，同比增长28%；调整后EBITDA占预计营收的67%。董事会批准将季度现金股息提高10%至每股0.65美元。