卡夫亨氏Q2净销售降1.4%，上调全年有机净销售指引

①本期核心财务：2026年第二季度，卡夫亨氏净销售额为62.62亿美元，较上年同期的63.52亿美元下降1.4%；有机净销售额下降1.3%。毛利率下降200个基点至32.4%，调整后毛利率持平于34.1%。营业亏损64.31亿美元，较上年同期亏损79.74亿美元收窄19.4%，主要因非现金减值损失减少19亿美元；调整后营业利润为10.41亿美元，同比下降18.4%。净亏损54.6亿美元，上年同期亏损78.23亿美元；摊薄每股亏损4.60美元，上年同期亏损6.60美元。调整后每股收益0.56美元，同比下降18.8%。上半年净销售额123.09亿美元，同比下降0.3%；净亏损46.61亿美元，摊薄每股亏损3.93美元；调整后每股收益1.14美元。

②分部表现：北美市场净销售额46.26亿美元，同比下降2.7%；国际发达市场净销售额8.65亿美元，同比下降3.5%；新兴市场净销售额7.71亿美元，同比增长10.4%。有机净销售方面，北美下降2.7%，国际发达市场下降0.7%，新兴市场增长8.5%。

③管理层表态：CEO Steve Cahillane表示：“我们交付了又一个稳健的季度，美国零售、全球外出就餐和新兴市场的结果超出了我们的预期。我们的品牌与消费者产生共鸣，份额表现正在改善。我们看到的进展给了我们信心，上调全年有机净销售展望。”他还提到，将2026年增量投资增加1亿美元至约7亿美元。

④业绩指引：公司更新2026财年展望：有机净销售预计下降0.5%至2.0%（此前为下降1.5%至3.5%）；固定汇率调整后营业利润预计下降16%至18%（此前为下降14%至18%）；调整后每股收益预计为2.03至2.09美元（此前为1.98至2.10美元）；调整后毛利率预计下降10至50个基点；自由现金流转换率约110%。