通用磨坊Q4调整后业绩符合预期，2027财年目标节约30亿美元

**①本期核心财务**

第四季度：净销售额46亿美元，同比增长1%（含第53周7个百分点利好、外汇1个百分点利好、剥离与收购7个百分点拖累）；有机净销售额持平。营业亏损21亿美元，主要因18亿美元非现金商誉及品牌无形资产减值及10亿美元巴西业务计划剥离相关非现金估值损失；调整后营业利润7.05亿美元，按固定汇率同比增长13%。摊薄每股亏损3.74美元（上年同期每股收益0.53美元）；调整后摊薄每股收益0.95美元，按固定汇率同比增长27%。

全年：净销售额184亿美元，同比下降5%（含剥离与收购6个百分点拖累、第53周2个百分点利好、外汇1个百分点利好）；有机净销售额下降2%。营业利润8.86亿美元，同比下降73%；调整后营业利润28亿美元，按固定汇率同比下降16%。摊薄每股亏损0.16美元（上年同期每股收益4.10美元）；调整后摊薄每股收益3.55美元，按固定汇率同比下降16%。

**②分部业务要点**

- 北美零售：Q4净销售额25亿美元，同比下降4%（有机持平）；营业利润5.06亿美元，同比增长7%。全年净销售额106亿美元，同比下降11%（有机下降3%）；营业利润22亿美元，同比下降20%。

- 北美宠物：Q4净销售额7.02亿美元，同比增长4%（有机下降3%）；营业利润1.6亿美元，同比增长14%。全年净销售额26亿美元，同比增长6%（有机下降3%）；营业利润4.99亿美元，与上年持平。

- 北美餐饮服务：Q4净销售额5.75亿美元，同比下降1%（有机持平）；营业利润1.01亿美元，同比增长22%。全年净销售额22亿美元，同比下降6%（有机下降1%）；营业利润3.33亿美元，同比下降6%。

- 国际：Q4净销售额8.58亿美元，同比增长16%（有机增长3%）；营业利润6100万美元，同比增长81%（按固定汇率增长72%）。全年净销售额30亿美元，同比增长9%（有机增长3%）；营业利润1.89亿美元，同比增长96%（按固定汇率增长90%）。

**③管理层关键表态**

董事长兼CEO Jeff Harmening表示：“我们以积极态势结束2026财年，第四季度调整后业绩符合预期，同时持续夯实基础，为长期成功定位。2027财年的重点是提升品牌卓越性以改善营收增长，包括围绕消费者最关心的益处进行重大创新与改良。”他补充道：“我们正聚焦提升效率，以对冲通胀、支持增长投资并产生更强盈利与现金流，目标到2030财年累计节约30亿美元成本。”

**④业绩指引**

2027财年目标（非GAAP）：有机净销售额预计在下降1.5%至增长0.5%之间；调整后营业利润按固定汇率计算预计下降13%至8%（基于2026财年28亿美元基数）；调整后摊薄每股收益预计在3.00至3.20美元之间；自由现金流转换率预计约为调整后税后收益的95%。公司预计2027财年通过HMM、全球转型计划及其他成本节约行动至少产生7.5亿美元节约。