Cerebras Q1核心营收1.91亿美元同比增92%，与OpenAI签超200亿美元协议

①本期核心财务：GAAP营收1.934亿美元，环比增长13%，同比增长94%。其中硬件收入1.106亿美元，同比增长59%；云及其他服务收入8280万美元，同比增长178%。GAAP毛利率45%，硬件毛利率41%，云服务毛利率49%。GAAP运营亏损1500万美元，GAAP净亏损1400万美元，每股亏损0.22美元。核心（非GAAP）营收1.913亿美元，同比增长92%；核心毛利率47%；核心运营亏损350万美元，核心净亏损250万美元。截至季度末，现金、现金等价物、受限现金及短期投资合计33亿美元。

②分部或业务线要点：硬件核心收入1.116亿美元，同比增长60%；云及其他服务核心收入7980万美元，同比增长167%。公司宣布与OpenAI达成价值超200亿美元、750MW的多年代工协议，并共同推出Codex-Spark模型，推理速度超1000 tokens/秒。与AWS启动多年合作，采用Trainium 3芯片与Cerebras CS-3的分离式推理策略。企业客户已开始试用Kimi K2.6和Gemma 4模型。

③管理层关键表态：CEO Andrew Feldman表示：“AI已从新奇事物转变为有用且高效的工具。Cerebras的晶圆级技术提供全球最快AI，这为OpenAI和AWS等先锋客户创造了显著动力。”CFO Bob Komin称：“Q1强劲财务表现凸显了我们面前巨大且快速增长的机会。”

④业绩指引：2026财年第二季度核心营收预计约1.94亿美元，同比增长88%；核心毛利率36%-38%；核心运营利润率-30%至-32%。2026财年全年核心营收预计8.55亿至8.65亿美元，同比增速约69%（以中点计）；核心毛利率38%-41%；核心运营利润率-28%至-32%。