Sunbelt Rentals 2026财年Q4营收27.54亿美元，北美专业租赁增长15.1%

①本期核心财务

第四季度总营收27.54亿美元，同比增长8.9%；租赁收入25.20亿美元，同比增长8.0%。净利润2.26亿美元，同比下降31.3%；每股收益0.55美元，同比下降27.6%。调整后每股收益0.74美元，同比下降8.6%。调整后EBITDA为10.67亿美元，调整后EBITDA利润率38.7%。

2026全财年总营收111.54亿美元，同比增长3.4%，创历史新高；租赁收入103.20亿美元，同比增长3.4%。净利润13.25亿美元，同比下降14.7%；每股收益3.15美元，同比下降11.5%。调整后每股收益3.72美元，同比下降1.6%。调整后EBITDA为46.77亿美元，调整后EBITDA利润率41.9%。经营活动现金流37.84亿美元，自由现金流20.55亿美元。

②分部业务要点

北美通用工具：Q4租赁收入增长4.4%，主要受销量增长驱动，美元利用率和费率基本持平。调整后分部EBITDA利润率48.0%，同比下降550个基点，主要因内部维修和重新定位成本增加。

北美专业租赁：Q4租赁收入增长15.1%，由销量和利用率提升推动，Power & HVAC（尤其是Load Banks）领涨，地板、临时围栏、结构墙、沟槽安全及脚手架等也贡献增长。调整后分部EBITDA利润率44.8%，同比下降320个基点；若剔除上年同期2800万美元应收账款拨备转回，利润率同比上升20个基点。

英国：Q4租赁收入按汇率折算增长4.8%，但本币下降，反映市场持续挑战。调整后分部EBITDA利润率24.4%，同比下降140个基点。

③管理层关键表态

CEO Brendan Horgan表示：“2026财年是Sunbelt Rentals强劲的一年，得益于清晰的客户导向战略、严格的执行和团队的卓越努力。我们以强劲势头收官，北美专业租赁Q4增长15%，通用工具增长4%。凭借这一势头，我们有望持续推动盈利增长并为股东创造长期价值。”关于收购Reliant Asset Management，Horgan称这是“扩大专业产品线和推进Sunbelt 4.0战略的绝佳机会”，预计收购后第一年将增厚每股收益，净杠杆率保持在目标范围内。

④业绩指引

2027全财年展望：总营收增长4.5%至7.5%（基于2026年实际营收111.54亿美元）；租赁收入增长5%至8%；调整后EBITDA预计48.5亿至50.5亿美元；净租赁资本支出20.5亿至24.5亿美元；总租赁资本支出24.5亿至28.5亿美元。