PowerFleet Q4营收同比增11%，服务收入增14%，净亏损收窄78%

①本期核心财务

第四季度：营收1.145亿美元，同比增长11%（上年同期1.036亿美元）；服务收入9290万美元，增长14%；毛利率56.5%，高于上年同期的52.8%。运营利润1100万美元（运营利润率约10%），上年同期运营亏损700万美元。GAAP净亏损270万美元，合每股亏损0.02美元，较上年同期净亏损1240万美元（每股亏损0.09美元）改善78%。调整后EBITDA为2640万美元，同比增长42%，调整后EBITDA利润率23.1%（上年同期18.0%）。

全年（截至2026年3月31日）：营收4.438亿美元，同比增长22%，处于指引区间上限；服务收入3.598亿美元，增长30%；毛利率55.5%，提升180个基点。净亏损2060万美元，合每股亏损0.15美元，较上年同期净亏损5100万美元（每股亏损0.43美元）改善60%。调整后EBITDA为9700万美元，同比增长44%，利润率22%。运营现金流3050万美元，上年同期为-330万美元。

②分部或业务线要点

服务收入占总营收81%以上，是增长主要驱动力。企业级Unity安全解决方案（现场及AI视频道路应用）第四季度现场业务增长39%，由北美销售推动。公司签署南非国家财政部五年协议，预计总合同价值1亿至1.2亿美元。Unity平台订阅用户近300万，客户5万家，合作伙伴超350家（包括AT&T、TELUS等）。

③管理层关键表态

CEO Steve Towe表示：“2026财年是具有定义性的一年……我们正以更强大、更专注的姿态进入2027财年，对下一阶段增长有清晰可见性。”

④业绩指引

2027财年（截至2027年3月31日）预期：营收4.85亿至4.90亿美元（同比增长约10%），服务收入超4亿美元；净利润400万至800万美元，加权平均稀释股份1.36亿股；调整后EBITDA 1.22亿至1.25亿美元（同比增长约27%），利润率约25%；自由现金流3000万至3500万美元。