Build-A-Bear Q2营收下滑7.2%，下调全年指引

Build-A-Bear Workshop（NYSE: BBW）公布截至2026年8月1日的2026财年第二季度业绩。第二季度总营收1.153亿美元，较上年同期的1.242亿美元下降7.2%；税前利润1160万美元，占总营收10.1%，上年同期为1530万美元，占比12.3%；摊薄每股收益0.70美元，上年同期为0.94美元。净利润为876万美元，上年同期为1237万美元。

分业务看，净零售销售额1.065亿美元，同比下降7.1%；合并电商需求（从仓库或门店发货的线上订单）下降15.6%；商业及国际特许经营收入合计880万美元，同比下降9.0%。毛利率下降340个基点，主要受占用成本杠杆下降和促销活动增加影响，部分被SG&A费用下降80个基点（主要因激励薪酬支出减少）及利息收入增加所抵消。

2026财年上半年，总营收2.406亿美元，同比下降4.8%；税前利润3550万美元，同比增长1.7%；摊薄每股收益2.16美元，上年同期为2.11美元。上半年包含约700万美元的IEEPA关税退款（与上财年成本相关），剔除该影响后，调整后税前利润为2850万美元，调整后每股收益1.73美元。

CEO Chris Hurt表示：“虽然我们预期2026财年业绩将偏重下半年，但第二季度业绩未达预期，部分批发机会的实现可能比原先预期更慢。因此，我们调低了对今年剩余时间的展望。”

公司下调2026财年全年指引：预计总营收5亿至5.25亿美元，税前利润6000万至6800万美元（包含约1300万美元IEEPA关税退款，剔除其中约700万美元与上年度成本相关的影响后，调整后税前利润为5300万至6100万美元）。指引还包含1000万至1100万美元的持续关税及相关成本（基于当前12.5%的关税税率），以及约300万美元的长期投资。公司预计商业收入与2025财年大致持平，资本支出约2500万美元，折旧摊销约1700万美元，净新增至少50家体验门店，所得税率约24%（不含离散项目）。