CODI二季度净利扭亏为盈，出售Sterno食品业务降债

①本期核心财务：2026年第二季度，CODI GAAP净营收为4.24亿美元，同比下降11.4%；持续经营净利润为8190万美元，去年同期为净亏损8080万美元；归属控股股东净利润为8110万美元，每股收益0.86美元，去年同期为净亏损5120万美元（每股亏损0.88美元）。经营现金流为2970万美元，去年同期为流出3520万美元。本季度业绩包含出售Sterno食品服务业务带来的1.823亿美元收益，以及Lugano应收款公允价值减少5800万美元。

②分部业务要点（非GAAP，剔除Lugano及已剥离的Sterno食品服务业务）：净营收4.106亿美元，与去年同期基本持平。其中品牌消费品净营收2.708亿美元，同比增长7.2%；工业业务净营收1.398亿美元，同比下降11.5%。子公司调整后EBITDA为9150万美元，同比增长12.6%；品牌消费品调整后EBITDA为6930万美元，同比增长24.2%；工业业务调整后EBITDA为2230万美元，同比下降12.8%。管理层表示，BOA、PrimaLoft和The Honey Pot均同比增长超25%，Arnold增长近50%，5.11在收入疲软下仍扩大了利润率。

③管理层表态：CEO Elias Sabo表示，子公司本季度运营表现强劲，现金流良好，公司采取具体行动强化资产负债表，包括以有吸引力的估值出售Sterno食品服务业务，并将逾2.8亿美元收益用于减债。COO Zach Sawtelle称，公司股价相对内在价值存在显著折价，近期优先事项是推动盈利增长、在能实现有吸引力价值时进行剥离、进一步降债，并在适当时高效向股东返还资本。

④业绩指引：公司维持2026财年全年子公司调整后EBITDA指引为3.2亿至3.65亿美元，其中包含Sterno食品服务业务在2026年5月1日出售前贡献的约900万美元调整后EBITDA。指引中品牌消费品业务预期上调，工业业务预期下调。