Cardinal Q2营收创纪录增114%，上调全年指引并收购Allied Paving

Cardinal Infrastructure Group Inc.公布2026年第二季度及上半年业绩。第二季度营收2.269亿美元，较上年同期的1.061亿美元增长114%，其中有机增长64%，并包含2025年末收购的ALGC和Piedmont Pipe的贡献。毛利润2450万美元，毛利率10.8%，低于上年同期的13.9%；调整后毛利润3600万美元，调整后毛利率15.9%，低于上年同期的21.3%，主要受部分发展中市场分包人工和设备租赁成本上升，以及项目组合向多元化、住宅权重降低的方向转变影响。净利1110万美元，同比增长18%；EBITDA为2520万美元，EBITDA利润率11.1%；调整后EBITDA为2810万美元，调整后EBITDA利润率12.4%，低于上年同期的18.6%，主要因公司持续投资于成熟的企业职能和扩大运营规模，导致一般及行政费用增加。上半年营收3.944亿美元，同比增长110%，有机增长64%；净利2260万美元，同比增长41%；调整后EBITDA为5490万美元，调整后EBITDA利润率13.9%。截至2026年6月30日，积压订单为8.66亿美元，同比增长35%。资产负债表方面，现金及现金等价物为3.391亿美元，上年末为9710万美元；第二季度经营现金流为1270万美元，资本支出（不含收购）为2470万美元。公司宣布以约1.2亿美元收购总部位于亚特兰大的Allied Paving Contractors, Inc.，其中现金约6200万美元，A类普通股价值约5800万美元，预计于10月初完成。Allied年营收约1.08亿美元，调整后EBITDA利润率为20.3%。管理层表示，本季度是Cardinal历史上增长最强劲的季度之一，营收创纪录，积压订单创历史新高，但为满足客户需求而进行的投资导致利润率低于计划。公司上调2026年全年营收指引至8.8亿至9亿美元，调整后EBITDA利润率指引为16%至18%。