Paychex Q4营收同比增12%，全年营收65亿美元创新高

①本期核心财务

Paychex（PAYX）公布截至2026年5月31日的第四季度及全年业绩。第四季度总营收16.06亿美元，同比增长12%；营业利润6.047亿美元，同比增长40%；调整后营业利润6.758亿美元，同比增长17%；净利润4.206亿美元，同比增长41%；摊薄每股收益1.17美元，同比增长43%；调整后摊薄每股收益1.32美元，同比增长11%。

全年总营收65.12亿美元，同比增长17%；营业利润25.105亿美元，同比增长14%；调整后营业利润28.147亿美元，同比增长19%；净利润17.601亿美元，同比增长6%；摊薄每股收益4.89美元，同比增长7%；调整后摊薄每股收益5.51美元，同比增长11%。

②分部或业务线要点

第四季度管理解决方案营收12亿美元，同比增长14%，其中Paycor贡献约8%的增幅，主要受HR解决方案产品渗透率提升、客户员工数增长以及定价实现和Paycor高端客户群驱动。PEO及保险解决方案营收3.697亿美元，同比增长9%，主要因平均PEO员工数增长及保险收入增加。客户资金利息收入5220万美元，同比增长15%，受Paycor收购带来的平均投资余额增加影响。总费用基本持平，因薪酬支出和无形资产摊销增加被收购相关成本下降部分抵消。营业利润率37.7%，上年同期30.2%；调整后营业利润率42.1%，上年同期40.4%。

③管理层关键表态

总裁兼首席执行官John Gibson表示：“我们以强劲势头结束了2026财年，实现了两位数的营收和盈利增长，同时全年有机营收加速增长。这些成果反映了我们在两大战略重点上的扎实执行：成功整合Paycor以推进高端市场扩张，以及通过AI创新进一步差异化我们的HCM和咨询解决方案。”他还提到，本季度推出了AI驱动的智能引擎WISE，覆盖HCM平台和内部运营，实现更主动、自主的执行。

④业绩指引

2027财年展望：总营收预计增长5%-6%；管理解决方案营收预计增长5%-6%；PEO及保险解决方案营收预计增长6%-7%；客户资金利息收入预计在1.95亿至2.05亿美元之间；调整后营业利润率预计约44%；有效税率预计约24%；调整后摊薄每股收益预计增长7%-9%。