思科Q1营收138亿美元，产品订单同比增20%

①本期核心财务：思科2025财年第一季度（截至2024年10月26日）营收138亿美元，同比下降6%。GAAP净利润27亿美元，同比下降25%；GAAP摊薄每股收益0.68美元，同比下降24%。非GAAP净利润37亿美元，同比下降19%；非GAAP摊薄每股收益0.91美元，同比下降18%。GAAP毛利率65.9%，非GAAP毛利率69.3%，均高于指引区间。

②分部或业务线要点：产品营收同比下降9%，服务营收同比增长6%。不含Splunk贡献，总营收同比下降14%。按业务板块，网络安全营收同比增长100%（不含Splunk增长2%），可观测性营收同比增长36%（不含Splunk增长1%），网络营收同比下降23%，协作营收同比下降3%。按地理区域，美洲营收同比下降9%，EMEA同比下降2%，APJC同比增长1%。产品订单同比增长20%，不含Splunk增长9%。

③管理层关键表态：思科董事长兼CEO Chuck Robbins表示：“思科在2025财年开局强劲，客户正在投资关键基础设施为AI做准备，凭借我们投资组合的广度，我们处于独特位置来抓住这一机遇。”CFO Scott Herren指出：“第一季度的营收、毛利率和EPS均处于或高于指引区间，产生了强劲的运营杠杆。”

④业绩指引：第二财季（2025财年Q2）营收预计137.5亿至139.5亿美元，非GAAP毛利率68%-69%，非GAAP每股收益0.89至0.91美元。2025财年全年营收预计553亿至563亿美元，非GAAP每股收益3.60至3.66美元。