Molina Healthcare Q2净利同比降76%，上调全年调整后EPS指引至至少5.25美元

**本期核心财务**

Molina Healthcare 2026年第二季度GAAP净利6000万美元，合每股摊薄收益1.19美元，较上年同期的2.55亿美元（每股4.75美元）下降76%。调整后净利7700万美元，合每股1.51美元，较上年同期的2.94亿美元（每股5.48美元）下降74%。保费收入102.44亿美元，同比降6%，主要受会员数下降影响，部分被费率更新抵消。综合医疗护理比率（MCR）为92.2%，高于上年同期的90.4%。

**分部业务要点**

- Medicaid：保费收入80.49亿美元，MCR为92.7%，符合公司预期，反映费率更新和稳定的医疗成本趋势。

- Medicare：保费收入15.65亿美元，MCR为90.7%，优于预期，因医疗成本趋势较低及2026年定价实施。

- Marketplace：保费收入6.28亿美元，MCR为88.9%，高于预期，受上年风险调整和项目诚信举措以及当前年度不利的会员健康状况组合影响。

截至2026年6月30日，公司服务约490万会员。

**管理层关键表态**

总裁兼首席执行官Joseph Zubretsky表示：“我们的第二季度业绩和全年指引反映了Medicaid和Medicare板块的稳健表现。Medicaid费率与医疗成本趋势之间的不平衡似乎已趋于稳定，并有望通过未来的费率上调得到纠正。这强化了我们的信念，即2026年是Medicaid税前利润率的低谷年。”

**业绩指引**

公司维持全年保费收入指引约420亿美元不变。上调全年GAAP每股收益至至少2.15美元，调整后每股收益至至少5.25美元（较此前上调0.25美元）。指引中包括因2026年第四季度新佛罗里达Medicaid合同实施带来的每股1.50美元亏损，以及因传统MAPD产品（公司此前宣布将于2027年退出）表现带来的每股1.00美元亏损。