Tapestry 2026财年Q4营收增9%，全年营收80亿美元超指引

①本期核心财务：截至2026年6月27日的第四季度，净销售额18.77亿美元，同比增长9%（固定汇率8%）；剔除Stuart Weitzman后的备考净销售额增长12%（固定汇率11%）。GAAP毛利率83.3%，同比扩大700个基点；非GAAP毛利率78.1%，扩大180个基点。GAAP经营利润4.42亿美元，上年同期亏损5.84亿美元；非GAAP经营利润3.62亿美元，同比增长25%。GAAP摊薄EPS为1.68美元，上年同期为-2.49美元；非GAAP摊薄EPS为1.32美元，同比增长28%。全年净销售额80.04亿美元，同比增长14%（固定汇率13%）；备考净销售额增长18%（固定汇率17%）。GAAP毛利率77.8%，扩大240个基点；非GAAP毛利率76.6%，扩大120个基点。GAAP经营利润19.14亿美元，上年同期4.15亿美元；非GAAP经营利润18.66亿美元，同比增长33%。GAAP摊薄EPS为7.27美元，上年同期0.82美元；非GAAP摊薄EPS为7.05美元，同比增长38%。

②分部要点：Coach品牌Q4营收16.42亿美元，同比增长15%（固定汇率14%）；全年营收69.15亿美元，同比增长24%（固定汇率23%）。Kate Spade Q4营收2.35亿美元，同比下降7%；全年营收10.75亿美元，同比下降10%。分地区看，Q4北美营收增长7%，大中华区增长33%（固定汇率28%），欧洲增长22%（固定汇率19%），日本下降11%（固定汇率-4%）。全年北美增长15%，大中华区增长38%（固定汇率35%），欧洲增长29%（固定汇率23%），日本下降10%（固定汇率-7%）。

③管理层表态：CEO Joanne Crevoiserat表示：“第四季度的超预期表现为强劲增长的一年画上句号，我们大幅超出预期，并提前两年实现了投资者日设定的关键财务承诺。”

④业绩指引：公司预计2027财年营收84亿至85亿美元，同比增长中个位数；经营利润率扩大约50个基点；摊薄EPS为7.80至7.90美元，同比增长低两位数；调整后自由现金流接近17亿美元。2027财年第一季度预计营收同比增长高个位数，摊薄EPS约1.55美元。