默沙东Q2营收158亿美元同比降2%，Keytruda增长9%

**①本期核心财务**

2025年第二季度，默沙东全球营收158.06亿美元，同比下降2%（扣除汇率影响后亦为-2%）。GAAP净利润44.27亿美元，同比下降19%；GAAP摊薄每股收益1.76美元（上年同期2.14美元）。Non-GAAP净利润53.66亿美元，同比下降8%；Non-GAAP每股收益2.13美元（上年同期2.28美元）。GAAP和Non-GAAP每股收益均包含因与恒瑞医药许可协议完成而计提的每股0.07美元费用。

**②分部及业务线要点**

- 制药业务营收140.5亿美元，同比下降2%（扣除汇率影响-3%），主要受疫苗和免疫学业务下滑拖累，部分被肿瘤和心血管业务增长抵消。

- Keytruda销售额79.56亿美元，同比增长9%，受全球转移性适应症（膀胱癌、子宫内膜癌、胃癌等）持续强劲需求及早期适应症（三阴性乳腺癌、肾细胞癌、宫颈癌等）全球推广推动。

- Gardasil/Gardasil 9销售额11.26亿美元，同比下降55%，主要因中国需求下降；剔除中国后销售额下降3%。

- Winrevair销售额3.36亿美元（上年同期0.7亿美元），反映自2024年二季度美国上市以来的持续增长。

- 动物保健业务营收16.46亿美元，同比增长11%，受牲畜产品需求增长、2024年7月收购Elanco水产业务及定价改善推动。

**③管理层关键表态**

董事长兼首席执行官Robert M. Davis表示：“本月早些时候，我们很高兴宣布拟收购Verona Pharma，这增强了我们的产品组合和管线，是科学和价值一致时果断行动的又一例证。今天，我们宣布了一项多年优化计划，将把投资和资源从更成熟的业务领域重新导向我们新兴的增长驱动力，进一步推动产品组合转型，并引领我们进入下一个富有成效、创新驱动的增长篇章。”

**④业绩指引**

公司收窄2025全年展望：预计全球销售额区间为643亿至653亿美元；预计Non-GAAP每股收益区间为8.87至8.97美元。上述指引未包含拟收购Verona Pharma的预期影响。