雅诗兰黛2026财年营收增长5%，营业利润率显著改善

【本期核心财务】2026财年净销售额150.49亿美元，同比增长5%；有机净销售额增长3%。毛利率75.5%，同比扩大150个基点，主要受益于利润恢复与增长计划（PRGP）的净收益及销售杠杆，部分被通胀和新增关税抵消。营业利润率5.2%，上年同期为-5.5%（受商誉及无形资产减值12.86亿美元和滑石粉诉讼和解费用1.59亿美元影响）；调整后营业利润率11.2%，同比扩大320个基点。摊薄每股收益0.50美元，上年同期为亏损3.15美元；调整后摊薄每股收益2.51美元，同比增长66%。有效税率（报告口径）64.8%，上年同期为-8.9%；调整后有效税率35.7%，上年同期38.8%。

【分部业绩】按产品类别（有机净销售额）：护肤净销售额增长4%至73.38亿美元，主要由海蓝之谜、The Ordinary和雅诗兰黛带动；彩妆净销售额基本持平（增长2%），M·A·C和TOM FORD增长被Bobbi Brown和Too Faced下滑抵消；香水净销售额增长10%至27.79亿美元；护发净销售额下降1%；其他增长3%。按地区，所有地理区域均实现净销售额增长。

【管理层表态】总裁兼首席执行官Stéphane de La Faverie表示：“我们对团队在2026财年取得超出年初预期的业绩感到无比自豪。我们以有机销售额增长3%重新点燃增长，并实现了显著的营业利润率扩张。”他还强调：“对于2027财年，我们确认加速有机销售额增长的信心，并提高调整后营业利润率展望。”

【业绩指引】公司确认2027财年有机净销售额增长3%至5%的展望，并将调整后营业利润率展望上调至12.7%至13.5%。