Titan International Q2营收增5.2%至4.84亿美元，消费者业务领涨27%

### 本期核心财务

Titan International 2026年第二季度净销售额为4.848亿美元，较2025年同期的4.608亿美元增长5.2%。毛利润为7490万美元，毛利率15.5%，高于去年同期的15.0%。调整后EBITDA为3420万美元，同比增长13.3%。调整后每股收益（摊薄）为0.10美元，去年同期为亏损0.02美元。经营活动现金流为负740万美元，但自由现金流达2600万美元。

### 分部业务要点

- **农业板块**：营收1.836亿美元，同比下降5.0%，主因美洲销量下滑（受农场收入下降、融资成本高企及OEM客户去库存影响）。毛利润2090万美元，同比降26.1%。

- **土方/建筑板块**：营收1.545亿美元，同比增1.4%，受有利汇率推动（贡献约3.2%），但北美销量因部分OEM客户需求时机而下降。毛利润1930万美元，同比增10.5%。

- **消费者板块**：营收1.466亿美元，同比大增27.2%，主因Titan Specialty业务销量增长（受益于关税不确定性缓解后的需求恢复）。毛利润3470万美元，同比增47.6%。

### 管理层表态

CEO Paul Reitz表示：“第二季度业绩稳健，营收处于指引区间高端，调整后EBITDA超出预期。消费者业务表现最佳，同比增长27%。尽管农业板块受农场收入下降和融资成本影响，整体营收仍增长超5%，毛利率和调整后EBITDA均提升。”

### 业绩指引

CFO Tony Eheli预计第三季度销售额4.4亿至4.6亿美元，调整后EBITDA 2700万至3300万美元。维持全年销售额18.5亿至19.5亿美元、调整后EBITDA 1.05亿至1.15亿美元的指引。