Adobe Q3营收创纪录59.9亿美元，上调全年指引

①本期核心财务：Adobe 2025财年第三季度（截至2025年8月29日）营收59.9亿美元，同比增长11%（按固定汇率计算增长10%）。GAAP净利润17.7亿美元，GAAP摊薄每股收益4.18美元；非GAAP净利润22.5亿美元，非GAAP摊薄每股收益5.31美元。GAAP运营利润21.7亿美元，非GAAP运营利润27.7亿美元。经营活动现金流22.0亿美元。

②分部与业务要点：数字媒体部门营收44.6亿美元，同比增长12%（按固定汇率计算增长11%），年化经常性收入（ARR）为185.9亿美元，同比增长11.7%。数字体验部门营收14.8亿美元，同比增长9%（按固定汇率计算增长9%），其中订阅收入13.7亿美元，同比增长11%。客户群体方面，商业专业与消费者群体订阅收入16.5亿美元，同比增长15%；创意与营销专业群体订阅收入41.2亿美元，同比增长11%。剩余履约义务（RPO）为204.4亿美元，同比增长13%，其中当前剩余履约义务（cRPO）占比67%。

③管理层关键表态：Adobe董事长兼CEO Shantanu Narayen表示：“Adobe是AI创意应用领域的领导者，AI影响的ARR已超过50亿美元，AI优先的ARR已超过我们2.5亿美元的年底目标。”CFO Dan Durn称：“Adobe第三季度营收创纪录，数字媒体和数字体验部门的订阅收入均表现强劲。”

④业绩指引：第四季度（2025财年Q4）目标：总营收60.75亿至61.25亿美元；数字媒体部门营收45.3亿至45.6亿美元；数字体验部门营收14.95亿至15.15亿美元；数字体验订阅收入13.95亿至14.10亿美元；GAAP摊薄每股收益4.27至4.32美元；非GAAP摊薄每股收益5.35至5.40美元。2025财年全年目标上调：总营收236.5亿至237.0亿美元；数字媒体部门营收175.6亿至175.9亿美元；数字媒体年末ARR同比增长11.3%；数字体验部门营收58.4亿至58.6亿美元；数字体验订阅收入53.9亿至54.1亿美元；GAAP摊薄每股收益16.53至16.58美元；非GAAP摊薄每股收益20.80至20.85美元。