哈雷戴维森Q2净利润降26%，上调全年指引

**本期核心财务**

哈雷戴维森2026年第二季度合并营收12.3亿美元，同比下降6%，主要受HDFS营收下降55%拖累。合并经营利润7600万美元，同比下降32%，主要因HDFS经营利润下降69%，部分被HDMC增长18%所抵消。净利润8000万美元，同比下降26%；稀释每股收益0.75美元，同比下降15%。

**分部业务要点**

- **HDMC（摩托车业务）**：全球摩托车出货量3.92万辆，同比增长9%；营收11.04亿美元，同比增长6%，其中摩托车营收8.48亿美元（+9%），零部件及配件1.77亿美元（-5%），服饰及授权6200万美元（+2%）。毛利率27.5%，同比下降1.1个百分点；经营利润率6.6%，同比上升0.7个百分点；调整后EBITDA利润率10.4%，同比上升1.1个百分点。

- **HDFS（金融服务）**：营收1.17亿美元，同比下降55%；经营利润2200万美元，同比下降69%，主要因2025年下半年出售贷款资产导致零售应收款减少。

- **LiveWire（电动摩托车）**：营收900万美元，同比增长52%；经营亏损1800万美元，较上年同期亏损1900万美元有所改善。

- **全球零售销量**：4.25万辆，同比增长1%。北美零售2.98万辆（+3%），EMEA区域7000辆（-9%），亚太5000辆（持平），拉美800辆（+4%）。

**管理层表态**

总裁兼CEO Artie Starrs表示：“第二季度业绩反映了国内零售业务的实力、对健康经销商库存水平的持续关注以及经销商网络的卓越承诺。我们在‘Back to the Bricks’战略举措上取得有意义的进展，加强了全公司执行力并推动盈利能力改善。鉴于这一进展、上半年业绩以及市场份额增长，我们上调了全年指引，并对为股东创造长期价值保持信心。”

**业绩指引**

2026年全年修订后指引：HDMC全球摩托车零售销量13.35万至13.85万辆（此前13万至13.5万辆）；HDMC全球摩托车批发出货量13.35万至13.85万辆（此前13万至13.5万辆）；HDMC经营利润1000万至5000万美元（此前亏损4000万至盈利1000万美元）；HDFS经营利润5500万至6500万美元（此前4500万至6000万美元）。LiveWire经营亏损预计仍为7000万至8000万美元；资本投资预计1.75亿至2亿美元。