联合健康Q1营收1117亿美元同比增2%，上调全年盈利指引

①本期核心财务

联合健康2026年第一季度营收1117亿美元，较上年同期的1096亿美元增长2%。净利润62.8亿美元，摊薄每股收益6.90美元（上年同期6.85美元），调整后每股收益7.23美元（上年同期7.20美元）。运营利润90亿美元，低于上年同期的91亿美元。净利润率5.6%，上年同期为5.7%。经营活动现金流89亿美元，为净利润的1.4倍。债务资本比42.9%，上年同期为44.6%。

②分部或业务线要点

- UnitedHealthcare：营收863亿美元（上年同期846亿美元），服务4910万消费者，运营利润率6.6%（上年同期6.2%）。其中雇主与个人业务营收201亿美元，服务人数增加41.5万；Medicare与退休业务营收421亿美元，同比增1%，但服务老年人减少96.5万；社区与州业务营收241亿美元，同比增4%，服务人数减少22万。

- Optum：营收637亿美元（上年同期639亿美元），运营利润33亿美元，利润率5.2%（上年同期6.1%）。Optum Health营收241亿美元，同比降3%，运营利润11亿美元（调整后13亿美元）；Optum Insight营收51亿美元，运营利润10亿美元；Optum Rx营收357亿美元，同比增2%，运营利润12亿美元，调整后处方量3.83亿。

③管理层关键表态

首席执行官Stephen Hemsley表示：“我们持续为所服务的人群和医疗服务提供者简化并现代化医疗保健，带来更大的价值、可负担性、透明度和连接性。”

④业绩指引

公司上调2026年全年调整后每股收益指引至超过18.25美元（此前未披露具体数值）。同时预计在2026年第二季度末前回购至少20亿美元普通股。