美光Q3营收创纪录达93亿美元，HBM收入环比增近50%

①本期核心财务：美光科技（MU）公布截至2025年5月29日的2025财年第三季度业绩。营收93.01亿美元，高于上一季度的80.53亿美元和去年同期的68.11亿美元。GAAP毛利率37.7%（Non-GAAP 39.0%），GAAP净利润18.85亿美元（Non-GAAP 21.81亿美元），GAAP摊薄每股收益1.68美元（Non-GAAP 1.91美元）。经营现金流46.09亿美元，资本支出净额26.60亿美元，调整后自由现金流19.49亿美元。季度末现金、有价投资及受限现金合计122.2亿美元。

②分部或业务线要点：DRAM收入创历史新高，其中HBM收入环比增长近50%。数据中心收入同比翻倍并创季度纪录，面向消费者的终端市场实现强劲的环比增长。

③管理层关键表态：美光董事长、总裁兼CEO Sanjay Mehrotra表示：“美光在第三财季实现创纪录营收，得益于DRAM收入创历史新高，包括HBM收入环比增长近50%。数据中心收入同比翻倍并创季度纪录，面向消费者的终端市场实现强劲的环比增长。我们有望在2025财年实现创纪录的营收、稳健的盈利能力和自由现金流，同时进行有纪律的投资，以巩固技术领先地位和制造卓越性，满足日益增长的AI驱动内存需求。”

④业绩指引：2025财年第四季度展望：营收约107亿美元（±3亿美元），GAAP毛利率约41.0%（±1.0%），Non-GAAP毛利率约42.0%（±1.0%）；GAAP摊薄每股收益约2.29美元（±0.15美元），Non-GAAP摊薄每股收益约2.50美元（±0.15美元）。