耐克Q4营收110亿美元，毛利率因关税回收大幅提升至49.2%

**① 本期核心财务**

第四季度营收110亿美元，同比下降1%（汇率中性下降4%）。净利润10.69亿美元，同比大增407%；摊薄每股收益0.72美元，其中包含0.52美元与IEEPA关税回收相关的收益。毛利率49.2%，同比提升890个基点，主要受益于约9.86亿美元的IEEPA关税回收预期（贡献约900个基点）。

**② 分部或业务线要点**

- NIKE品牌营收107亿美元，同比持平（汇率中性下降3%），主要受大中华区和EMEA下滑拖累，北美增长部分抵消。

- 批发营收66亿美元，同比增长4%（汇率中性增长1%），北美增长为主。

- NIKE Direct营收41亿美元，同比下降7%（汇率中性下降9%），其中NIKE品牌数字业务下降12%，自有门店下降7%。

- Converse营收2.44亿美元，同比下降32%（汇率中性下降34%），所有地区均下滑。

- 分地区：北美营收48.32亿美元，同比增长3%；EMEA营收29.75亿美元，同比下降1%；大中华区营收12.97亿美元，同比下降12%；亚太及拉美营收15.96亿美元，同比增长1%。

**③ 管理层关键表态**

总裁兼首席执行官Elliott Hill表示：“在2026财年，我们采取了果断行动来巩固耐克的基础，并重新定位业务以实现长期增长……虽然我们仍面临营收端逆风，但对功能性产品的进展感到鼓舞，并专注于持续执行、改善盈利能力以及扩大成功。”

**④ 业绩指引**

未提供下一季度或全年业绩指引。