Stanley Black & Decker Q2营收持平、毛利率增600基点，上调全年EPS指引

**本期核心财务**

Stanley Black & Decker公布2026年第二季度业绩：净销售额40亿美元，与上年同期持平，有机增长3%。毛利率33.0%，同比上升600个基点；调整后毛利率33.7%，同比上升620个基点，两者均包含约250个基点的关税退税净收益。GAAP每股收益（EPS）为2.33美元；调整后EPS为1.57美元，两者均包含约0.17美元的关税退税净收益。经营活动现金流为7.63亿美元，自由现金流为6.98亿美元。

**分部业务要点**

- **工具与户外（Tools & Outdoor）**：净销售额35.64亿美元，同比增长3%，有机增长3%，主要受美国零售和商业及工业渠道的电动工具需求推动。北美总销售额增长3%，有机增长4%；欧洲持平，有机下降2%；其他地区总增长8%，有机增长3%。分部利润率10.9%，同比上升400个基点；调整后分部利润率11.8%，同比上升380个基点，受益于净生产率提升和有利产品组合，关税退税贡献约150个基点。

- **工程紧固（Engineered Fastening）**：净销售额3.96亿美元，同比下降18%，主要受CAM业务剥离影响（-21%），但有机增长3%，得益于工业需求和汽车紧固件增长。分部利润率13.0%，同比上升580个基点；调整后分部利润率13.0%，同比上升220个基点，主要受净生产率改善和有利的汽车销量及产品组合推动，关税退税贡献约50个基点。

**管理层关键表态**

总裁兼CEO Chris Nelson表示：“Stanley Black & Decker团队致力于执行我们的战略，实现盈利性有机增长。第二季度的销售、毛利率和现金表现使我们坚定地朝着实现全年目标前进。我们进一步强化了资产负债表，并执行了资本配置策略。此外，关税退税正在支持增量增长投资。”

**业绩指引**

公司上调2026年全年GAAP EPS预期至4.60-5.45美元（此前为4.15-5.35美元），调整后EPS预期至5.20-5.80美元（此前为4.90-5.70美元）。自由现金流预期上调至6亿-8亿美元（此前为5亿-7亿美元），包含第二季度实现的关税退税及CAM剥离相关的预计税费。