斯马克Q1营收增5%、调整后EPS增71%，上调全年指引

本期核心财务：截至2026年7月31日的2027财年第一季度，净销售额22.19亿美元，同比增加1.06亿美元或5%。净利润3.243亿美元，上年同期净亏损4390万美元；摊薄后每股收益3.03美元，上年同期为亏损0.41美元。调整后每股收益3.24美元，同比增长71%，其中包含当季收到的关税退款带来的每股0.84美元收益。经营现金流4.257亿美元，上年同期为-1060万美元；自由现金流3.373亿美元，上年同期为-9490万美元。毛利率44.1%，上年同期22.5%；经营利润率23.1%，上年同期2.2%。

分部表现：美国零售咖啡净销售额8.078亿美元，同比增长13%，分部利润3.0亿美元，同比增长124%；美国零售冷冻手持与涂抹酱净销售额4.993亿美元，同比增长3%，分部利润1.297亿美元，同比增长13%；美国零售宠物食品净销售额3.717亿美元，同比增长1%，分部利润9890万美元，同比下降2%；甜烘焙零食净销售额2.365亿美元，同比下降7%，分部利润2990万美元，同比下降13%；离家渠道净销售额2.037亿美元，同比增长3%，分部利润6120万美元，同比增长19%。

管理层表态：首席执行官Mark Smucker表示，“第一季度业绩在净销售额和调整后每股收益方面均超出我们的预期，展现了公司持续的势头。”他还称，基于强劲的第一季度表现和对全年剩余时间的预期，公司上调了全年净销售额、调整后每股收益和自由现金流指引。

业绩指引：公司更新2027财年全年指引：净销售额预计同比下降1.0%至2.0%（此前为下降3.0%至4.0%）；调整后每股收益预计10.50至11.00美元（此前为9.75至10.25美元）；自由现金流约11亿美元（此前为10亿美元）；资本支出3.25亿美元；调整后有效税率24.2%。指引假设不包含新关税、现有关税变化或第一季度关税退款的变化。