百事Q2营收增6.4%，核心EPS增4%，重申全年指引

①本期核心财务：第二季度净营收241.81亿美元，同比增长6.4%；有机收入增长2.4%。净利润29.81亿美元，摊薄每股收益2.18美元，同比增137%。核心EPS为2.20美元，同比增4%；核心固定汇率EPS增1%。营业利润40.23亿美元，同比增125%，营业利润率16.6%，同比扩大875个基点，主要因上年同期Rockstar和Be & Cheery品牌减值损失影响。

②分部与业务线要点：北美方便食品业务净营收下降，反映有效净定价降低；饮料业务净营收强劲增长，受益于2025年收购及有机增长。国际各业务板块均实现强劲净营收增长，亚太食品、国际饮料特许经营、欧洲中东非洲及拉美食品均受有机销量增长推动。

③管理层表态：董事长兼CEO Ramon Laguarta表示：“第二季度业绩体现了全球方便食品和饮料业务的强劲有机销量和净营收增长。百事全球有机销量创2022年以来最高增速，得益于国际业务实力及产品组合持续多元化。”他补充称，公司将继续聚焦加速营收增长，包括重塑部分全球品牌、创新功能性产品及投资可负担性举措。

④业绩指引：公司重申2026财年全年指引：有机收入增长2%-4%；核心固定汇率EPS增长4%-6%；核心年有效税率约22%；资本支出低于净营收5%；自由现金流转换率至少80%；股东现金回报约89亿美元（含79亿美元股息及10亿美元回购）。基于当前汇率，预计外汇换算对净营收和核心EPS增长贡献约1个百分点；2025年收购（扣除剥离）预计贡献净营收增长1个百分点。