Pentair Q2营收9.33亿美元同比降17%，Pool渠道去库存拖累

**本期核心财务**

Pentair plc（NYSE: PNR）公布2026年第二季度财报：营收9.33亿美元，同比下降17%（核心销售下降17%）；GAAP营业利润1.67亿美元，同比下降24%，营业利润率17.9%（下降150个基点）；调整后营业利润2.37亿美元，同比下降20%，调整后营业利润率25.4%（下降100个基点）。GAAP每股收益（摊薄）0.80美元，较上年同期0.90美元下降11%；调整后每股收益1.14美元，较上年同期1.39美元下降18%。业绩包括约3500万美元的IEEPA退款。当季经营活动现金流5.72亿美元，自由现金流5.53亿美元。

**分部业务要点**

- Flow业务：销售额同比增长5%，核心销售下降1%；分部收入7000万美元，同比增长27%，ROS为26.5%（上升470个基点）。

- Water Solutions业务：销售额同比下降5%，核心销售下降3%；分部收入1.26亿美元，同比增长17%，ROS为30.0%（上升560个基点）。

- Pool业务：销售额同比下降42%，核心销售下降42%；分部收入5800万美元，同比下降62%，ROS为23.4%（下降1230个基点）。Pool业务受渠道库存调整（约1.7亿美元）及高利率、通胀等商业环境恶化影响。

**管理层表态**

总裁兼CEO John L. Stauch表示：“正如7月14日预公告所述，业绩低于预期，主要因Pool渠道库存调整幅度大于预期。我们相信这是暂时的渠道重置，而非长期业务机会的改变，并正采取迅速行动改善执行、增强库存可见性，支持更健康的订单模式，为Pool业务在2027年实现强劲增长做好准备。”

**业绩指引**

- 2026年全年：GAAP EPS指引更新为约3.86-4.06美元；调整后EPS指引重申为约4.60-4.80美元；报告口径销售额预计同比下降约4%-7%。

- 2026年第三季度：GAAP EPS指引约0.97-1.00美元（同比下降约11%-13%）；调整后EPS指引约1.05-1.08美元（同比下降约13%-15%）；报告口径销售额预计同比下降约4%-6%。