Humana Q2 GAAP EPS $5.73，上调全年调整后EPS指引至至少$9.00

**本期核心财务**

Humana 2026年第二季度（截至6月30日）GAAP税前利润为$9.52亿，调整后（非GAAP）税前利润为$12.48亿；GAAP每股收益$5.73，调整后每股收益$7.61。营收为$408.67亿（GAAP），调整后营收为$408.88亿。上年同期GAAP每股收益$4.51，调整后每股收益$6.27。

**分部与业务要点**

- 保险分部GAAP运营利润$8.20亿，调整后$8.24亿；GAAP赔付率91.2%，符合管理层“略高于91%”的指引。

- 重申全年保险分部赔付率指引为92.75%（±25个基点）。

- 重申2026年个人Medicare Advantage会员数同比增长约25%，得益于新销售和客户留存改善。

- CenterWell Senior Primary Care年初至今患者数增长13.09万（27%）；伊利诺伊州Medicaid管理式医疗合同中标，预计2027年1月启动。

**管理层表态**

Humana总裁兼CEO Jim Rechtin表示：“上半年进展顺利，我们正按去年投资者日所说的轨道运行。当临床护理做对、运营效率提升时，一切都会随之而来——更强的盈利能力和更好的健康体验。”

**业绩指引**

- 2026全年GAAP EPS指引从至少$8.36下调至至少$6.52。

- 调整后EPS指引维持至少$9.00，预计同比下滑，主要受Star Ratings不利因素影响（已考虑缓解措施）。