Comtech Q3营收1.06亿美元，连续五季度经营现金流为正

**① 本期核心财务**

第三财季（截至2026年4月30日）合并净销售额为1.06亿美元，较上年同期的1.268亿美元下降16.4%。毛利润3610万美元，毛利率34.0%，高于上年同期的30.7%。经营亏损310万美元，上年同期为150万美元。归属普通股股东的净亏损1430万美元，上年同期为1450万美元。调整后EBITDA（非GAAP指标）为820万美元，上年同期为1260万美元。GAAP经营现金流为610万美元，上年同期为230万美元，为连续第五个季度正向经营现金流。

**② 分部业务要点**

Allerium分部：净销售额5570万美元，同比下降5.9%（上年同期含300万美元追溯开票事件）；经营利润440万美元，上年同期为840万美元；调整后EBITDA为1040万美元。本季度订单出货比0.32x，但第一、二季度分别为1.06x和2.51x。

卫星与空间通信（S&S）分部：净销售额5030万美元，同比下降25.6%，主要因公司决定逐步淘汰低毛利、高营运资本业务（如VSAT合同）；经营利润160万美元，上年同期为270万美元；调整后EBITDA为410万美元。订单出货比1.04x，为2024财年Q1以来首次超过1.0x。

**③ 管理层关键表态**

董事长、总裁兼CEO Ken Traub表示：“我们宣布的出售大部分S&S业务（对价1.575亿美元）以及改善后的债权人及优先股股东条款，是Comtech转型、重获实力与未来前景的决定性里程碑。这些行动立即进一步增强了我们的财务状况，使我们能够转型为一家精简、战略聚焦于下一代公共安全与关键任务技术的企业。”

**④ 业绩指引**

未提供下季度或全年业绩指引。公司预计出售大部分S&S业务的净现金收益约为1.43亿至1.45亿美元（扣除约1250万至1450万美元出售相关费用后）。