Chemed Q2营收增8.8%，VITAS表现超预期推动全年指引上调

**本期核心财务**

Chemed Corporation公布截至2026年6月30日的第二季度业绩。合并营收6.733亿美元，较上年同期的6.18798亿美元增长8.8%。GAAP净利润6770.3万美元，上年同期5249.3万美元；GAAP摊薄每股收益5.13美元，上年同期3.57美元，同比增长43.7%。调整后摊薄每股收益6.06美元，同比增41.9%。

**分部业务要点**

VITAS业务：净患者收入4.433亿美元，同比增11.9%；日均患者数23687人，增6.1%；入院人数19125人，增9.0%。排除特定项目后的净利润6130万美元，同比增60.5%；排除Medicare Cap后的调整后EBITDA为8060万美元，同比增20.6%；调整后EBITDA利润率18.2%，提升196个基点。本季度Medicare Cap应计仅50万美元，远低于上年同期的1640万美元。

Roto-Rooter业务：营收2.299亿美元，同比增3.3%。商业分支营收5680万美元，增6.8%；住宅分支营收1.591亿美元，增1.7%。排除特定项目后的净利润3380万美元，基本持平；调整后EBITDA为4850万美元，基本持平；调整后EBITDA利润率21.1%，下降77个基点。

**管理层关键表态**

“VITAS在应对2025年Medicare Cap问题后恢复正常增长模式的进展快于最初预期，并持续带来高于预期的业务增长。”

**业绩指引**

公司上调2026年全年调整后摊薄每股收益指引至25.00-25.75美元（此前为24.00-24.75美元），主要因VITAS表现超预期及股票回购。Roto-Rooter全年营收增长预期维持3.0%-3.5%，调整后EBITDA利润率预期21.5%-22.5%。