Air Products Q3调整后EPS超指引上限，上调全年预期

**本期核心财务**

Air Products（APD）公布2026财年第三季度（截至2026年6月30日）业绩。GAAP口径下，运营亏损21亿美元，每股亏损6.47美元，同比均下降超300%，主要因6月30日宣布的项目退出决策产生约29亿美元税前费用（税后22亿美元，合每股9.92美元）。

非GAAP口径下，调整后运营收入8.1亿美元，同比增长9%，得益于现场业务量增加、汇率有利及定价提升，部分被成本上升抵消；调整后运营利润率25.6%，提高110个基点。调整后每股收益3.47美元，同比增长12%，并受益于权益法投资收益增加。第三季度销售额31.61亿美元，同比增长5%，其中业务量增长3%、定价提升1%、汇率有利1%。

**分部业务要点**

- 美洲：销售额13.21亿美元，同比增长5%，业务量增长7%被能源成本转嫁下降2%部分抵消；运营收入3.954亿美元，增长6%，受HyCO设施及新现场资产推动。

- 亚洲：销售额8.86亿美元，同比增长9%，业务量增长6%、汇率有利2%；运营收入2.564亿美元，增长18%，利润率提高210个基点至28.9%。

- 欧洲：销售额8.157亿美元，同比增长6%，能源成本转嫁及汇率有利分别贡献3%；运营收入2.307亿美元，增长2%，利润率下降90个基点至28.3%。

- 中东与印度：权益法投资收益1.011亿美元，同比增长18%，主要来自沙特关联公司。

**管理层表态**

首席执行官Eduardo Menezes表示：“尽管宏观经济波动，本季度调整后EPS增长12%，调整后运营收入实现高个位数改善。我们进一步优化大型项目组合，明确了降低资本支出、通过高质量传统工业气体项目推动持续盈利增长的路径。”

**业绩指引**

公司上调2026财年全年调整后EPS指引至13.39-13.49美元；2026财年第四季度调整后EPS指引为3.55-3.65美元。预计全年资本支出约35亿美元。