AMD Q2营收创纪录达77亿美元，数据中心与PC处理器销售强劲

①本期核心财务：AMD 2025年第二季度营收77亿美元，同比增长32%，环比增长3%。GAAP毛利率40%，同比下降9个百分点；GAAP净收入8.72亿美元，同比增长229%，环比增长23%；GAAP摊薄每股收益0.54美元，同比增长238%，环比增长23%。非GAAP毛利率43%，非GAAP净收入7.81亿美元，非GAAP摊薄每股收益0.48美元。受美国政府对AMD Instinct MI308数据中心GPU产品出口管制影响，本季度产生约8亿美元的库存及相关费用，扣除后非GAAP毛利率约为54%。

②分部业务要点：数据中心部门营收32亿美元，同比增长14%，主要受AMD EPYC处理器强劲需求推动，部分抵消了MI308对华出货的不利影响。客户端与游戏部门营收36亿美元，同比增长69%，其中客户端营收创纪录达25亿美元，同比增长67%，得益于最新“Zen 5”架构AMD Ryzen桌面处理器需求强劲及产品组合优化；游戏营收11亿美元，同比增长73%，受半定制营收增长和AMD Radeon GPU需求推动。嵌入式部门营收8.24亿美元，同比下降4%，终端市场需求表现不一。

③管理层关键表态：AMD董事长兼CEO苏姿丰博士表示：“我们在第二季度实现了强劲的营收增长，服务器和PC处理器销售创下纪录。我们正看到计算和AI产品组合的强劲需求，并已做好准备，在下半年凭借AMD Instinct MI350系列加速器的推出以及EPYC和Ryzen处理器的持续份额增长，实现显著增长。”

④业绩指引：AMD预计2025年第三季度营收约为87亿美元，上下浮动3亿美元。按营收区间中点计算，同比增长约28%，环比增长约13%。非GAAP毛利率预计约为54%。当前展望未包含AMD Instinct MI308对华出货的任何营收，因相关许可申请正接受美国政府审查。